Blog
-
Maart 01, 2024
Het Silver Institute rekent dit jaar op een globale zilver consumptie van meer dan 1,2 miljard troy ounce of ruim 37.000 ton. De groei komt van een toenemend verbruik van zilver in foto-voltaïsche (PV) installaties, elektronische en communicatie-apparatuur en een hogere fysieke vraag.
De China Photovoltaic Industry Association liet weten dat er in dit jaar tussen de 190 en 220 GigaWatt (GW) aan PV-capaciteit zal bijkomen. In 2023 lag dit cijfer op 217 GW, wat betekent dat er zelfs in het meest optimistische scenario nominaal nauwelijks groei zal zijn. Dat komt enerzijds omdat 2023 een uitzonderlijk goed jaar was voor PV-installaties in China maar anderzijds ook door een gebrek aan capaciteit op het hoogspanningsnet.
Toch zal de zilverconsumptie in PV-installaties dit jaar hoe dan ook toenemen. Dit is een gevolg van het toenemende gebruik van zonnepanelen van het type TOPCon.
-
Maart 01, 2024
Na een eerder zwakke jaarstart, waarbij de goudprijs half februari weer onder de grens van 2.000 dollar dook, is het sentiment in enkele weken helemaal gekeerd. De centraal bankiers spreken nog steeds stoere taal rond het niet snel verlagen van de beleidsrente, maar de markt hecht steeds minder geloof aan dit verhaal. Het is dan ook geen factor meer die goud (en andere activa) belet om verder te stijgen.
De Federal Reserve komt volgende week (20 maart) samen maar een renteverlaging zit nog niet in de kaarten. Op basis van de CME FedWatch tool verwacht 97% een status quo. Ook voor de daaropvolgende vergadering van 1 mei gaat nog 68% uit van een gelijkblijvende rente. Het is pas bij de Fed-meeting van 12 juni dat een meerderheid van 71% een eerste renteverlaging verwacht.
Kern van het renteverhaal is dat de daling weliswaar niet zo snel zal verlopen als eind vorig jaar werd verwacht, maar dat deze
-
Maart 01, 2024
Net als in veruit de meeste valuta heeft de goudprijs ook in Chinese yuan een nieuw record neergezet. Dit belette de Chinese goudkopers vorige maand niet om in aanloop naar de festiviteiten rond het Chinees Nieuwjaar op jaarbasis 24% meer goud en zilver aan te kopen. Dit bleek uit cijfers van het Chinese Ministerie van Handel.
Kleinhandelaars voerden 76,9 ton goud in uit Hong Kong om aan de hoge vraag te voldoen. Dit is het hoogste cijfer sinds 2018. Deze sterke cijfers zijn opvallend omdat Chinese consumenten meestal erg prijsgevoelig zijn. Bovendien was de periode in aanloop naar het Chinees Nieuwjaar van 2023 ook al sterk omdat het land dan uit een lange lockdown periode kwam. 2024 was dus nog beter.
Een mogelijke verklaring ligt bij de vastgoedcrisis in het land waardoor er nu minder investeringsgeld die kant opgaat. Ook de Chinese aandelenmarkten doen het erg slecht. Edelmetalen worden
-
Februari 01, 2024
De eerste weken van een nieuw jaar zijn traditioneel een periode waarin edelmetalen goed presteren. 2024 is de spreekwoordelijke uitzondering die de regel bevestigt. Begin februari noteert goud 1,5% lager dan bij de start van dit jaar. Zilver moet zelfs 5% inleveren. In euro is het rendement van goud wel lichtjes positief (+1%) maar zilver staat wel in het rood. Ook platina en palladium zetten de dalende trend van vorig jaar verder.
De verklaring ligt bij een gewijzigde perceptie van de markt tegenover de geplande renteverlagingen. In december verraste Federal Reserve voorzitter Jerome Powell vriend en vijand door voor 2024 een aantal renteverlagingen in het vooruitzicht te stellen. Tot kort daarvoor luidde het dat daarvan geen sprake kon zijn zolang de inflatie niet onder controle was. De marktconsensus deed naar nog een schepje bovenop met een 6 verwachte renteverlagingen, wat nagenoeg alle activaprijzen omhoog trok.
-
Februari 01, 2024
De World Gold Council (WGC) publiceerde eind januari het Gold Demand Trends Report. Daaruit bleek dat de totale vraag naar goud vorig jaar met 3% is toegenomen naar 4.899 ton, wat een nieuw recordniveau is. De gemiddelde goudprijs bedroeg in 2023 1.940,54 dollar per troy ounce, 8% hoger dan een jaar eerder en ook een recordprijs.
Centrale banken namen 1.037 ton voor hun rekening, slechts 45 ton minder dan in het recordjaar 2022. De Chinese centrale bank was de grootste slokop met 225 ton, gevolgd door Polen die 130 ton goud kocht. De centrale bank van Polen wil 20% van de totale reserves in goud aanhouden. Momenteel ligt dit cijfer op 12%. Het Oost-Europese land zal dus ook in 2024 nog goud blijven kopen.
De verkoop van staven en munten kende grote regionale verschillen maar daalde per saldo met 3% tegenover een jaar eerder. De verkoop van juwelen bleef nagenoeg
-
Februari 01, 2024
Fondsbeheerder Incrementum uit Liechtenstein is in goudmiddens vooral bekend om zijn jaarlijkse In Gold We Trust rapport, een turf van een paar honderd pagina’s met alle mogelijke tabellen en grafieken rond goud. Toch gaat het er af en toe iets minder ernstig aan toe en publiceert Incrementum ook wat meer ludieke research. Dit bewezen ze eerder al met de goud/bier ratio naar aanleiding van de Oktoberfesten in München en nu is er dus de goud/skipas ratio.
Het onderzoek mag dan al een ludiek karakter hebben, de conclusies ervan zijn wel ernstig en stralen positief af op goud als referentie voor het bewaren van koopkracht op lange termijn. Incrementum start met de vaststelling dat de gemiddelde prijs van een skipas in 11 Oostenrijkse resorts dit skiseizoen (2023/24) met 10,2% is gestegen. Die klim komt bovenop de prijsstijging met 8,1% in 2022/23.
Sinds 1990/91 bedraagt
-
Januari 01, 2024
Goud doorbrak in 2023 de mythe dat stijgende rentes en een oplopende dollar niet samen gaan met een hogere goudprijs. Ondanks beide in theorie negatieve elementen werd goud (in dollar) 13% duurder. In euro bleef de stijging beperkt tot 9%.
Dit is minder goed dan sommige aandelenindexen maar wel een pak beter dan beleggingen in emerging markets, obligaties en cash, waarvan de inflatie de koopkracht verminderde. Merk op dat de andere edelmetalen het vorig jaar een pak slechter deden, met negatieve rendementen voor zilver (-1%), platina (-8%) en palladium (-39%). Ook de brede grondstoffenindexen doken 4 tot 10% lager. Goud bereikte in 2023 in nagenoeg alle valuta een nieuw record, maar in dollar kwam er nog geen maandslot boven de vorige nominale top. Het blijft vooralsnog wachten op een overtuigende technische doorbraak. Of die er in 2024 komt, zal in de eerste plaats
-
Januari 01, 2024
Zilver presteerde vorig jaar andermaal minder goed dan goud. Zilver verloor vorig jaar 1,3% in dollar en bijna 5% in euro. Daardoor is de goud/zilver ratio begin januari opgelopen naar 89 en dat is het laagste niveau sinds maart vorig jaar.
Op langere termijn gaat de prijs van beide edelmetalen dezelfde richting uit, maar op korte termijn heeft zilver het moeilijk om het juk van industrieel metaal van zich af te werpen. In verhouding deed zilver het zo slecht nog niet want zink en lood moesten 13% achteruit terwijl nikkel zelfs meer dan 40% werd lager gestuurd. Enkel koper, aluminium en tin konden een klein positief rendement voorleggen.
Uit voorlopige cijfers van het Silver Institute blijkt dat de globale vraag naar zilver vorig jaar met 10% is teruggevallen naar 1.143 miljoen troy ounce. Dit cijfer moet de komende week nog worden bevestigd door andere marktonderzoekers.
-
Januari 01, 2024
Vorige maand brachten we het eerste deel van de prijsvoorspellingen van goud door een aantal grote retail- en zakenbanken. Toen hadden nog niet alle banken hun prognoses voor 2024 bekendgemaakt maar dat is voor de meesten intussen wel het geval.
JP Morgan rekent voor 2024 op een gemiddelde goudprijs van 2.175 dollar en behoort daarmee tot het meest optimistische kamp. De bank verwijst vooral naar de lagere inflatie en dalende rentevoeten, zowel op korte als op lange termijn.
Morgan Stanley kijkt in de eerste plaats naar de geopolitieke risico’s en pakt uit met een verbazend gedetailleerd target van 2.019 dollar. Ook dit is een gemiddelde prijs, die weinig afwijkt van de huidige koers.
Bank of America verwacht ook dat de lagere rente de goudprijs een boost zal geven maar houdt het niettemin
-
December 01, 2023
Verschillende retail banken en zakenbanken pakten al uit met hun prognoses voor 2024. Daarbij kwam ook de goudprijs aan bod. Zoals steeds zijn daar geen grote uitschieters bij, wat niet wegneemt dat de argumentatie voor een bepaald prijsdoel wel interessant kan zijn.
De ETF-uitgever WisdomTree hanteert verschillende scenario’s en pakt het meest optimistisch voor goud uit met een prognose van 2.300 dollar. WisdomTree wijst er op dat de inflatie weliswaar al flink is gedaald sinds de top, maar er is nog veel werk aan de winkel om deze weer op het gewenste niveau van 2% te krijgen. Volgens WisdomTree kunnen geopolitieke ontwikkelingen en ook de Amerikaanse verkiezingen in 2024 een impact hebben op de goudprijs.
Deutsche Bank