Blog

De Belgische overheid zal ongetwijfeld geen prijs winnen voor hun heldere communicatie wat betreft de invoering van de meerwaardetaks want die laat zwaar te wensen over. Omdat er nog geen wetteksten zijn (en er dus ook nog niet kan worden over gestemd), moest de overheid al direct zijn toevlucht nemen tot kunstgrepen om deze toch al met terugwerkende kracht op 1 januari 2026 te laten ingaan. Pas wanneer die wetteksten er wel zijn, zouden (in principe) alle details duidelijk moeten worden.

Tot dan

Na een uitstekend 2024 was ook 2025 weer een topjaar voor de edelmetalen. Met een klim van 66% (in dollar) komt het voorbije jaar op de derde plaats qua rendement na 1979 en 1973. Zilver deed het nog een stuk beter en liet meer dan 160% bijschrijven. In euro liggen deze rendementen ongeveer 20% lager omdat de Amerikaanse munt het voorbije jaar fors in waarde daalde tegenover onze Europese eenheidsmunt (en andere valuta). In 2024 was dit nog omgekeerd en lag het rendement in euro hoger dan in dollar.

De stijgende vraag naar fysiek goud wordt de afgelopen tijd vooral gedragen door centrale banken die hun valutareserves diversifiëren en private en institutionele investeerders die goudtrackers of ETF’s kopen die gedekt zijn door fysiek goud. Er is echter nog een derde, steeds groter wordende vraagcomponent die vaak over het hoofd wordt gezien. We hebben het over stablecoins en dan meer bepaald goud stablecoins.

Dat zijn cryptovaluta waarvan de waarde gekoppeld is aan de evolutie van de goudprijs.

Van aandelen en andere financiële activa is het vrij eenvoudig om te bepalen of deze in een historische context of in vergelijking met gelijkaardige activa duur of goedkoop zijn. Dat is bij goud een ander verhaal omdat er geen omzet, winsten of kasstromen aan te pas komen. Hoogstens kan men de gemiddelde totale productiekosten om extra goud te produceren als maatstaf nemen.

Crescat Capital gebruikt een alternatieve waarderingsmethode die er op wijst dat er nog veel opwaarts prijspotentieel is bij

Na de forse prijscorrectie in de tweede helft van oktober herstelde het opwaartse prijsmomentum bij goud en zilver zich sneller dan verwacht. Goud corrigeerde van bijna 4400 naar 3900 dollar maar nam daarna in rap tempo meer dan de helft van die daling weer terug. Maar het niveau van bijna 4200 dollar kon niet worden vastgehouden en goud zakte weer weg maar hield wel stand boven de grens van 4000 dollar. De laatste dagen van november zit de goudprijs weer in de lift.

Sinds begin 2025 noteert goud

Goud en zilver zetten half oktober een (voorlopige) top neer, maar de voorbije weken zijn beide edelmetalen in correctiemodus. Tussen half augustus en half oktober steeg de goudprijs met 32%. Een dergelijke klim van 9 weken was sinds 1978 nog maar drie keer voorgevallen. Zilver deed er nog een schepje bovenop en werd over dezelfde periode 46% duurder. Parabolische stijgingen zijn bijna altijd de voorbode van een correctie en die kwam er ook. 

Op 21 oktober werd goud 5,4% lager gezet en dat was de

2025 is tot nog toe echt wel een uitzonderlijk jaar wat het rendement van goud betreft. Om dit te illustreren, is het interessant om er de historische rendementen van goud bij te halen. Zelfs na de recente correctie van bijna 4400 dollar half oktober tot rond het huidige niveau bedraagt het rendement sinds begin dit jaar nog steeds 53%. Daarmee nestelt 2025 zich comfortabel binnen de top 5 van jaren met de sterkste prijsstijging ooit.

De andere top 5 rendementscijfers werden allemaal in de jaren

De klim van de goudprijs is ook de investeringsbanken niet ontgaan. Die zijn traditioneel niet zo positief over het gele metaal. Dat komt omdat fysiek goud zich buiten het klassieke financiële systeem bevindt. Wie goud koopt, zit bijgevolg buiten het bereik van allerlei commissies, beheersvergoedingen en andere kosten die het verdienmodel van de banken uitmaken. Niettemin hebben verschillende analisten en banken recent hun prijsprognoses opgetrokken.

Op de Global Precious Metals Conference van de

In München is voor de 190ste keer het Oktoberfest van start gegaan, een evenement dat in het teken staat van bier en dat zich afspeelt op en rond de Theresienwiese Festplatz. Dit evenement wordt elk jaar aangegrepen door fondsbeheerder en marktonderzoeker Incrementum uit Liechtenstein, door het brede publiek wellicht beter gekend als uitgever van het jaarlijkse ‘In Gold we Trust’ rapport.

Dit jaar is de prijs van een liter of ‘Mass’ bier op het Oktoberfest gestegen naar 15,8 euro of 3,3% meer dan

Commerciële banken zijn traditioneel niet de plaatsen waar je moet zijn om als particuliere investeerder een objectief advies over goud te krijgen. De meeste grootbanken zijn volledig gestopt met de fysieke goudhandel en sturen vermogende klanten liever in de richting van beleggingsfondsen waar de commissies veel hoger liggen.

Dit neemt niet weg dat de banken de voorbij kwartalen goed verdienen aan goud met handel voor eigen rekening en door in te spelen op arbitrage-opportuniteiten. Data van marktonderzoeker