Miljoenen Belgen vertrouwen erop dat ze via hun pensioenfonds verzekerd zijn van een goede oudedagsvoorziening. Pensioenfondsen gebruiken de inleg van deelnemers om te beleggen op de beurs, met als doel het vermogen te laten groeien. Dit model heeft decennia lang goed gewerkt, maar het is nog maar de vraag of hun beleggingsstrategie voldoende is afgestemd op de hedendaagse ontwikkelingen.


Pensioenfondsen parkeren een aanzienlijk deel van hun vermogen in staatsobligaties, omdat die als relatief veilig beschouwd worden. Door de extreem lage rente leveren deze beleggingen echter steeds minder rendement op. Zo behaalden de pensioenfondsen in België in de eerste helft van 2016 een rendement van slechts 1,45%. Met een toenemende vergrijzing en de dreiging van een oplopende inflatie is dat volstrekt onvoldoende om alle toekomstige verplichtingen te kunnen dekken.


Spreiding
Pensioenfondsen moeten hun beleggingen spreiden om minder risico te lopen. Daarom beleggen ze onder meer ook in aandelen en vastgoed. Vreemd genoeg doen pensioenfondsen nog steeds weinig met edelmetalen, terwijl bewezen is dat deze bijdragen aan de diversificatie van de beleggingsmix. Goud heeft een negatieve correlatie met veel andere beleggingen. Dat betekent dat de waarde meestal stijgt als andere beleggingen dalen en dat de goudprijs daalt als andere beleggingen stijgen. Juist in een tijdperk van extreem lage rentes en ongekende stimuleringsprogramma’s van centrale banken zouden mensen zich meer zorgen moeten maken over de waarde van hun pensioenvermogen. Fysiek goud is bij uitstek een manier om vermogen te beschermen tegen de gevaren van een hoge inflatie en tegen politieke onzekerheid, gevaren die vandaag de dag regelmatig op de voorpagina’s van kranten staan.


Beleggen in goud
Met een rente van slechts 0,75% op een Belgische staatslening van 10 jaar is er eigenlijk geen goede reden meer om zoveel schuldpapier op de balans te houden. Voor extra inkomsten hoef je ook al geen staatsleningen meer te kopen, want die zijn verwaarloosbaar in vergelijking met goud. Ook is het allesbehalve zeker dat obligaties hun nominale waarde behouden, want een oplopende rente betekent dat de koers van de obligatie daalt. Hoe lager de rente, hoe sterker dat effect is. Goud heeft zich door de eeuwen heen bewezen als een goede bescherming tegen valuta-risico en politieke onzekerheid. Pensioenfondsen zouden er daarom verstandig aan doen met hun tijd mee te gaan en een serieuze allocatie in fysiek goud te overwegen.